home *** CD-ROM | disk | FTP | other *** search
/ TIME: Almanac 1995 / TIME Almanac 1995.iso / time / 072390 / 0723205.000 < prev    next >
Encoding:
Text File  |  1994-03-25  |  4.4 KB  |  97 lines
  1. <text id=90TT1929>
  2. <title>
  3. July 23, 1990: Mr. Ambition's Biggest Bid
  4. </title>
  5. <history>
  6. TIME--The Weekly Newsmagazine--1990               
  7. July 23, 1990  The Palestinians                      
  8. </history>
  9. <article>
  10. <source>Time Magazine</source>
  11. <hdr>
  12. BUSINESS, Page 60
  13. Mr. Ambition's Biggest Bid
  14. </hdr>
  15. <body>
  16. <p>Bernard Tapie offers to buy 80% of troubled Adidas
  17. </p>
  18. <p>     The French gave the world the word entrepreneur, but they
  19. have not given it many entrepreneurs. Most French businessmen
  20. still look to the government for cues and favors rather than
  21. trying to make quick profits on their own. Bernard Tapie, 47,
  22. is one of a new breed who is changing all that. Last week the
  23. Paris businessman made his boldest venture yet, offering to buy
  24. 80% of West Germany's Adidas, a company 15 times the size of
  25. his holding company, Groupe Tapie.
  26. </p>
  27. <p>     Adidas, which had sales last year of $2.8 billion, is one
  28. of the most famous trademarks in the world. A recent study
  29. showed that in the Soviet Union it was the second most
  30. recognized brand after Sony, and Adidas equipped 15 of the 24
  31. teams competing at this month's World Cup. The company, though,
  32. has fallen on hard times since the death three years ago of a
  33. son of the founder, Horst Dassler. Last year Adidas lost $72
  34. million on its worldwide operations. The company has been
  35. losing market share, especially in the U.S., to such major
  36. rivals as Reebok and Nike. Tapie, who owns a soccer club in
  37. Marseilles, was in Rome for the World Cup finals when the deal
  38. was announced. He told reporters that this was a unique chance
  39. "to realize my three biggest passions with one project: sports,
  40. business and politics."
  41. </p>
  42. <p>     The son of a pipe fitter from a working-class suburb of
  43. Paris, Tapie carried sacks of coal as a youngster to help pay
  44. the family's rent. He graduated from a second-rate engineering
  45. school rather than from one of the grandes ecoles that train
  46. France's business and bureaucratic elite. For a decade, he has
  47. been challenging the country's risk-averse Establishment; his
  48. specialty is reviving troubled companies in niche industries.
  49. Tapie once had a popular TV show on which he preached, "Create
  50. companies and earn big money through entrepreneurship." The
  51. program was unabashedly named Ambition, and his best-selling
  52. book was titled Success.
  53. </p>
  54. <p>     Tapie made his first million dollars by the age of 39, and
  55. in 1985 Groupe Tapie had revenues of $1 billion. By the
  56. following year, it was operating 116 factories in 28 countries.
  57. Recently, though, he has been selling assets and trimmed sales
  58. to $180 million. If Tapie succeeds in acquiring Adidas, it will
  59. put him at the head of one of the world's leading makers of
  60. sporting goods. His group's holdings in the past included the
  61. company that makes Look ski bindings, and he still retains
  62. ownership of Belgium's Donnay tennis rackets, which has fallen
  63. on bad times since Bjorn Borg, its main promoter, left the pro
  64. circuit.
  65. </p>
  66. <p>     The day after news of the Adidas offer broke, the Paris
  67. stock exchange halted trading in his company's shares as doubts
  68. spread that Tapie could muster the backing from French banks
  69. to finance the takeover. At the time he was aboard his 90-ft.
  70. yacht in the Mediterranean, but his company put out a statement
  71. saying "the total price" he would have to pay for Adidas "will
  72. make all those who doubt our financial ability look
  73. ridiculous." Some reports put the figure at $450 million.
  74. Tapie's bid for Adidas could also benefit from the French
  75. government's unofficial blessing. With the tacit approval of
  76. President Francois Mitterrand, Tapie in 1988 won a seat in the
  77. National Assembly, running as an independent candidate.
  78. </p>
  79. <p>     Reassurance that Tapie's deal is for real also came from
  80. American entrepreneur Peter Ueberroth, whose Contrarian Group
  81. last year assumed managerial control and part ownership of
  82. Adidas' U.S. operations. Ueberroth met Horst Dassler in 1979
  83. and with his help and advice transformed the 1984 Olympic Games
  84. in Los Angeles into the first one ever to make a profit.
  85. Ueberroth has already staunched Adidas' U.S. losses, and in May
  86. he flew to Paris for a first meeting with Tapie. Ueberroth said
  87. last week he was "impressed with Tapie's global vision" and
  88. ability to give slipping companies new energy.
  89. </p>
  90. <p>By Frederick Ungeheuer. Reported by Farah Nayeri/Paris.
  91. </p>
  92.  
  93. </body>
  94. </article>
  95. </text>
  96.  
  97.